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中航信托積極思考信托資產管理轉型發展暨《2018戰略定位與協同創新報告》發布

2019-06-03 來源:

2019年5月31日,由中航信托主辦、普益標準協辦的“中國資產管理行業戰略轉型與競爭力提升論壇”暨《中國資產管理行業戰略定位與協同創新研究報告(2018)》發布會在四川成都成功舉辦。來自銀行、信托、保險、基金、券商、財務公司等資管行業的業界專家、高校學者及近十家新聞媒體單位共100多位嘉賓參加了論壇,共同見證了報告的發布。

本次論壇聚焦資產管理行業的戰略轉型與業務競爭力提升的解決之道,邀請了行業重量級嘉賓深度研討資管新規后的資產管理行業價值鏈、服務體系與科技支撐模式重構之路。

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中航信托副總經理范華以“智慧資管,共生共榮”作為致辭主題。她指出,中國的資產管理市場是金融體系結構變遷背景下在直接金融和間接金融二元體系中衍生出來的、處于二元中間地帶的綜合金融服務市場。這意味著資產管理市場已不能被視為一個簡單的金融子行業或輔助性邊緣化的金融子市場,而應該是作為聯系直接金融和間接金融兩個體系車輪的輪軸,不僅直接決定著金融體系的結構性穩定和整體性效率,而且對金融行業動能轉換有著直接性影響。?

當下時點,伴隨著金融供給側結構性改革的深入推進,資管行業正面臨新的挑戰和重塑,一方面要求資管行業加快調整自身戰略和定位——不再單純地圍繞融資和投資的單一目標,而是需要嫁接承載更多、更細、更有價值的服務。另一方面,各子行業要共謀發展,構建體系化、緊密連接的生態圈,實現共生共榮。

?中航信托與普益標準共同發布的《報告》,聚焦于中國資產管理行業主要子領域的發展戰略對比和差異化競爭道路選擇。《報告》既具有普益標準提供的理論分析框架,又有中航信托提供的戰略思考和實踐操作經驗,是兩家機構共同努力下的優秀成果。

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西南財經大學信托與理財研究所所長、普益標準專業委員會主任翟立宏在致辭中表示,戰略是通過頂層設計實現全局目標的規劃,用來獲取未來的競爭優勢,因而戰略具有整體性、全局性、長遠性等特點。對于資管行業而言,如何在洶涌大勢下保持競爭力,甚至逆流而上實現破局,亟待每一家資管機構重點應對。意識到戰略的重要性,并合理地規劃和制定戰略,能夠讓資管機構整體思路更加統一、內部協同更加高效,而在戰略推進過程中,根據實際情況適當調整戰略,則能夠讓機構的長足發展更有保障。

翟教授表示,我們希望本報告能夠讓更多的機構了解戰略、重視戰略,對資管行業的發展戰略研究能起到拋磚引玉的效果。

來自資管業界和學術界的資深專家在主旨演講中分享了精彩觀點。

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國家金融與發展實驗室副主任張平在以“沖擊與轉型:資管戰略再探索”為主題的演講中表示,當前宏觀經濟高速增長時期已經結束,轉而進入高質量增長時期,而資管行業規模則在持續增長。中國經濟環境正在發生結構性變化,金融環境同步在發生變化,風險與收益的匹配需要重新考量。

張平博士提到,當前我國資產管理行業發展面臨來自監管、科技、老齡化、國際化四重沖擊,未來針對資產端的期限拉長和國際化配置將成為資管機構的重要戰略選擇。轉型階段下的資管戰略,核心是風險管理和實現利率市場化。未來,中國資產管理需要用科技手段獲得高資產回報,同時通過久期管理得到穩定安全回報,并以風險管理控制為基礎,這是資產管理行業的展業核心。

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中國人民大學信托與基金研究所所長周小明在主題為“信托資管的發展之路”的演講中表示,過去資產管理業務的話術、語境、形式、標準,都是各不相同的,資管新規產生的重要影響就是要重塑典型的資產管理業務標準,最核心的要點有三方面:一是要有策略引領;二是要用組合管理和組合投資來匹配相應的策略;三是凈值管理打破剛兌。

針對信托行業如何在資管新規下更好地發展典型的資管業務,周小明博士建議,信托公司要挖掘自己的獨有優勢。首先,是實業投行的傳統優勢,例如在房地產、基礎產業、工商企業繼續發揮既有業務優勢,適度創新,形成新增長點;其次就是立足于信托業務的本源優勢,發展配置類資產管理業務,大力發展服務信托和財富信托。

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西南財經大學中國金融研究中心副主任王鵬在以“資產管理的全球動態與理論挑戰”為主題的演講中表示,厘清國內資管機構的戰略前提是要了解全球資管行業的歷史與現狀。首先,全球資管市場的發展規模保持高速增長,其中被動投資尤為亮眼,市場有效性越來越強,取得超額收益越來越難,被動投資獲得更多關注;其次,次貸危機以來,監管重心從投資者適當性管理轉向風險防控,基于新技術的投資方式快速發展;第三,另類資管產品收入貢獻度提升,多數資管機構均提高了另類資產的投資比例;第四,主權財富基金異軍突起;第五,新科技手段提升了資產管理的效率。

王鵬教授還闡述了資管行業需要研究的方向。王鵬教授提到,影響資管行業的因素較多,包括宏觀經濟、市場需求、競爭格局、金融政策、科技發展;資產管理與直接金融、間接金融的區別也是行業戰略定位需要厘清的。此外,資產管理在現代金融體系中的作用、資產管理與產業金融和區域金融的關系、資管產品的客戶需求與創設運行,都是資產管理行業發展的關鍵點。

本次論壇重磅發布了由普益標準、中航信托聯合編寫的《中國資產管理行業戰略定位與協同創新報告(2018)》(以下簡稱《報告》),該《報告》聚焦于中國資產管理行業主要子領域的發展戰略對比與差異化競爭道路選擇,對主要的六個子領域進行橫向比較與縱向分析,分別是銀行理財、信托、保險資管、券商資管、公募基金、私募基金。在橫向比較部分,《報告》剖析了各子領域的行業定位、盈利模式、發展戰略路徑、價值鏈構成等環節;在縱向分析部分,《報告》分析了各子領域的歷史與現狀、挑戰與破局、機構定位、行業發展展望等環節。通過橫縱結合的方式,《報告》將資產管理行業進行拆解分析,對六個重要子領域在短中期內各自的發展路徑進行研究,以期為行業提供有價值的參考。

中航信托首席研究員袁田、普益標準副總經理付巍偉分別就《報告》相關內容進行了解讀。

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中航信托首席研究員袁田指出,“抱初心、善思變、謀合作”,是資管機構戰略定位的根本。保持戰略定力,回歸資管業務本源是初心;以變應變,主動謀變是基于戰略驅動的動態持續選擇;謀求合作是資管行業差異化競爭的目的和可持續發展的關鍵,也是《報告》撰寫的初心和初衷。

中航信托會和普益標準攜手制作和發布報告,是基于雙方在各自領域的業務實踐和數據分析優勢,通過資源整合,為資管行業的戰略選擇提供分析方法和理論架構,夯實資管行業的基礎理論研究。

袁田女士介紹了報告的框架與思路、信托行業的戰略架構、信托行業的可持續發展,分享了中航信托戰略轉型的多維探索,聚焦有情懷的戰略、有邏輯的業務、有思想的管理、有文化的組織和無邊界的能力。

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普益標準副總經理付巍偉表示,《報告》以戰略定位研究為切入點,主要亮點呈現顯著:戰略研究與價值鏈分析相結合、行業內部特征分析與外部環境分析相結合、橫向比較與縱向分析相結合等。付先生詳細地介紹了《報告》的主要架構和內容,細致刻畫了銀行理財、信托、保險資管等行業的行業定位描述。

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在圓桌討論環節,來自招商銀行成都分行副行長曾景林、西部利得基金管理有限公司總經理助理蔡玉、創金合信基金固定收益部總監王一兵、中航信托副總經理范華、中航信托業務總監張瑰分別結合各自所處行業的展業經歷分享了對《報告》的評價與共識,共同探討了對資管行業未來發展的思考和建議。

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內容豐富、思考滿滿的論壇給參會嘉賓帶來了良好思考和啟發,論壇氣氛持續熱烈,思想碰撞熱情充分,論壇歷經4個小時,取得了成功的現場效果。


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